Regroupement d'actions

Présentation

Un regroupement d'actions combine des actions existantes en un plus petit nombre d'actions plus grandes. C'est le miroir d'une division (A6.5), donc lisez celle-ci d'abord ; cette leçon couvre ce qui diffère.

• Le nombre d'actions baisse

• La valeur nominale par action augmente

• Le capital social reste inchangé

• La proportion de chacun ne change pas

Un regroupement de une pour quatre transforme 4 000 actions de 2,50 € en 1 000 actions de 10 €. Le capital reste à 10 000 €, et un détenteur avec 10 % conserve 10 %.

Ce que vous allez apprendre

• Comment distinguer un regroupement d'une division lorsque vous choisissez

• Pourquoi les regroupements arrivent dans un LBO

• Le problème des fractions d'actions, que les divisions n'ont pas

• Ce qu'il faut vérifier ensuite

Distinguer les deux

Le signe distinctif est le nombre d'actions : une division vous donne plus d'actions, un regroupement moins.

Avant de commencer

Vous avez besoin de la résolution qui a autorisé le regroupement. C'est ce que la Liste de contrôle des documents attend.

Étapes

1. Depuis la navigation de la société, ouvrez Chronologie. Elle liste les événements de la société.

2. Sélectionnez Enregistrer un événement passé. Donnez à l'événement un Libellé de l'événement, puis sous Choisir les décisions, choisissez Regroupement d'actions.

3. Déposez la résolution d'autorisation.

4. Analyser.

5. Lisez le résultat, puis vérifiez et corrigez dans la décision.

Pourquoi un regroupement arrive

Moins fréquent qu'une division dans un LBO, et généralement un nettoyage :

• Consolider après une série de divisions qui a laissé un nombre d'actions peu maniable.

• Atteindre une valeur nominale cible avant une restructuration ou une nouvelle catégorie.

• Simplifier la structure avant une sortie, lorsqu'une table de capitalisation plus propre est plus facile à présenter.

Comme pour une division, le regroupement est rarement le sujet. Il rend autre chose possible.

Le problème que les regroupements créent et que les divisions ne créent pas

Les fractions d'actions, et ce ne sont pas un détail d'arrondi.

Une division multiplie chaque participation par le même facteur, donc un détenteur de 100 actions en reçoit 400. Toujours un nombre entier. Un regroupement divise, donc un regroupement de une pour quatre laisse un détenteur de 102 actions avec 25,5.

Les quantités d'actions dans Kapitable sont des nombres entiers. Un regroupement dont le ratio ne divise pas chaque participation sans reste crée donc des reliquats à résoudre, et la manière dont ils sont résolus est une vraie question sur la participation de quelqu'un plutôt qu'un détail d'affichage.

Dans un management package, c'est probable plutôt qu'hypothétique : trente participants avec des allocations négociées individuellement se divisent rarement tous par quatre.

Vérifiez donc chaque participation après un regroupement, pas seulement les totaux, et vérifiez ce que la résolution d'autorisation dit des reliquats, car c'est là que la réponse doit venir.

Ce qu'il faut vérifier

• Le capital social est inchangé. Nombre × nominal avant doit égaler nombre × nominal après.

• Chaque proportion est inchangée.

• Chaque participation est un nombre entier, et correspond à ce que la résolution prévoit pour les reliquats.

• La valeur nominale a augmenté. Si elle a baissé, vous avez enregistré une division.

Problèmes fréquents

Une participation n'est pas un nombre entier. Le ratio ne l'a pas divisée uniformément. Résolvez-la selon la résolution plutôt qu'en arrondissant au goût.

Le capital social a changé. Ce n'était donc pas un regroupement : autre chose se trouve dans la décision.

Vous avez choisi le mauvais des deux. Si le nombre d'actions augmente, c'est une division ; s'il baisse, c'est un regroupement. Vérifiez le nombre plutôt que de raisonner depuis le nom.

Articles liés

• A6.5 — Division d'actions · la même opération dans l'autre sens

• A6.1 — Événements et décisions : le modèle · où cela se place

• A5.1 — Lire la table de capitalisation · confirmer que le capital est inchangé

• A5.6 — Rapprocher et corriger le registre · corriger une participation fausse